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现在我们已经知道如何确定极端情绪，接下来是什么？ 回想一下，在市场的顶部或底部，不是每个情绪都是极端结果，因此我们需要一个更精确的指标。 通过百分比来计算是多头还是空头交易，可以衡量市场现在是熊市还是牛市。

它们分别的计算公式表示如下：

为了更好地说明这一点，让我们回到几年前，看看那时发生了什么。

通过对截至2008年8月22日持仓报告的走向，投机者的净空头为28085。 2009年3月20日，他们的净空头为23950。 如果只有这些信息，你会说八月份的市场底部的概率更高，因为有更多的投机者已经于该周期内进行了空头交易。

但等一等... 你没想到会这么简单吧？

再仔细看，你就会发现66726是短期合同，而38641却是长期合同。 在所有的四月的投机者中（66726 /（38641 + 66726））， 63.3％ 是空头仓位。

另一方面，三月有5203长期合约和25875短期合同。 这表示有（25875 /（5203 + 25875）） 83.3％ 的空头仓位。

这是什么意思？ 这意味着在底部是83.3％的空头仓位，而不是仅仅的63.3％。

正如你可以从下面的图表中看到，其实底部并没有出现在2008年8月左右，当加元价值大约是94美分的时候。 加元价格仍继续在未来数个月内下降。 三月的时候，比率达到了83.3％，加元曾触及约77美分的底部。 然后呢？ 它开始稳步上升！ A市场底部？ 是的，你说对了。